一、2020年干散货航运市场回顾

（一）国际市场

2020年，国际干散货航运市场走势前低后高，总体表现大幅差于上年。近三年波罗的海干散货指数（BDI）走势对比如图1所示。

图1 2018—2020年BDI走势对比图资料来源：波罗的海航运交易所。

全年BDI均值1 066点，比上年均值1 355点下跌21.3%。分船型看，各型船租金水平同比均下跌。其中，好望角型船5TC（5条代表性航线期租）租金均值13 070美元/天，同比下跌27.6%；巴拿马型船5TC租金均值9 923美元/天，同比下跌20.3%；超级大灵便型船10TC租金均值8 189美元/天，同比下跌17.8%；小灵便型船7TC租金均值8 003美元/天，同比下跌14.0%。各船型指数及平均租金水平同比变化见表1。

表1 2020年干散货指数、各船型平均租金水平及同比变化资料来源：波罗的海航运交易所。指数平均日租金/（美元/天）项目 相对值/%- BDI BCI BPI BSI BHSI CAPE PANAMAX 82K BSI 58K HANDYSIZE 38K 2019年1 355 2 265 1 390 882 492 18 048 12 451 9 964 9 302 2020年1 066 1 450 1 103 744 445 13 070 9 923 8 189 8 003绝对值-289-815-287-138-47-4 978-2 528-1 775-1 299

（二）沿海市场

受疫情影响，2020年沿海煤炭需求疲弱，但非煤货种表现较好。四季度末受国内煤炭供给紧张影响，运价快速回升，但总体表现仍低于上年同期。近三年沿海煤炭运价指数走势对比见图2。

图2 2018—2020年沿海煤炭运价指数走势对比资料来源：上海航运交易所。

2020年全年，华南、华东煤炭运价均值35.9元/t、25.6元/t，同比分别下跌了3.2%和9.2%；营口至深圳粮食运价均值47.4元/t，同比下跌3.3%；北仑至镇江铁矿石运价均值18.3元/t，同比下跌8.0%。沿海运价指数及主要航线同比变化情况见表2。

二、2021年宏观经济预测

2021年在各国疫苗研究纷纷取得重大进展的情况下，疫情所带来的负面影响将逐步减少，全球经济有望触底快速复苏。国际货币基金组织（IMF）最新预测，2021年全球经济增速可望达5.5%，比2020年增加9个百分点。其中，中国增速将达8.1%，美国增速将达5.1%，欧元区增速将达4.2%，印度增速将达11.5%。

表2 2020年沿海运价、指数及同比变化资料来源：上海航运交易所。指数典型航线运价/（元/t）项目沿海散货综合运价指数（CCBFI）沿海煤炭运价指数（CBCFI）秦皇岛—广州（5万～6万t）煤炭秦皇岛—上海（4万～5万t）煤炭营口—深圳（4万～5万t）粮食北仑—镇江（3万～4万t）金属矿石1 033.0 682.2 35.9 25.6 47.4 18.3 2020年 2019年 绝对值 相对值/%- 1 060.0 748.0 37.1 28.2 49.0

未来中国经济向“双循环”战略转变，将继续引领全球经济复苏。2020年，中国经济最先从疫情中恢复，是全球主要经济体中唯一实现了正增长的国家。2021年中国经济有望继续保持稳定增长，其中基建投资有可能超预期，有利于干散货运输需求增长。

三、2021年干散货运力供给分析

近期国际干散货运力将继续保持低速增长。预计到2021年底，全球干散货运力规模将达到9.30亿t，同比增长2.3%，比上年回落1.5个百分点，2020限硫规则实施可能继续影响实际运力供给。2021年国际干散货运力增速预测数据见表3。

表3 2021年国际干散货运力增速预测资料来源：克拉克森、marsoft、中远海散运数据库。项目船型好望角型船 巴拿马型船 大灵便型船 小灵便型船汇总2020年底运力2021年底运力同比/%数量/艘1 844 1 890载重量/百万t 361.1 364.3数量/艘2 843 2 910载重量/百万t 229.4 235.8数量/艘3 846 3 906载重量/百万t 215.7 219.2数量/艘3 509 3 527载重量/百万t 101.8 102.4数量/艘12 042 12 233载重量/百万t 908.0 929.7 3.0 2.6 1.9 0.5 2.3

沿海干散货运力净增速预计仍将维持中低速状态。2016年以来沿海市场持续低迷，对外购运力产生了一定的抑制作用。除2018年因为船价跌到低谷沿海船东产生买船热潮外，其他年份运力增速都较低。预计2021年沿海运力将小幅增长2.3%，至6 650万载重吨。2021年沿海干散货运力增速预测见表4。

表4 2021年沿海干散货运力增速预测资料来源：交通运输部、中远海散运数据库。年份2016 2017 2018 2019 2020（E）2021（F）载重量/万t 同比增长/%5 372.40 5 521.90 6 247.56 6 247.51 6 500.00 6 2.8 13.1 0.0 4.0 2.3

四、2021年干散货运输需求分析

（一）国际市场需求

预计2021年干散货运输需求达到53.08亿t，同比增长3.3%，高于净运力增速1个百分点。其中，铁矿石海运需求将达到15.3亿t，同比增长2.5%；煤炭运输需求达到12.15亿t，恢复性增长5.0%；谷物海运需求增长2.6%；小宗干散货海运需求将增长5.2%。2021年国际干散货海运需求预测见表5。1.铁矿石